据一个行业游说团体称，欧盟未能打破各成员国家银行市场之间的金融壁垒，可能导致大型贷款机构有大约2,250亿欧元(约合2,625 亿美元)的资本被牢牢困住(即所谓的“被困资本)，其中很大一部分本可以用于支持其他金融业务。这一最新消息对于欧洲银行股16年来最大规模的一波股价反弹而言，无疑将是重大负面影响，4月以来涨势如虹的欧洲银行股可能面临重大上行阻力。
欧洲金融市场协会(AFME)在周二发布的一份最新报告中表示，资产超过5,000亿欧元的欧洲大型商业银行，其在欧盟的跨境子公司层面的资本比率在合并口径之上“持续更高”，即这些银行的跨境子公司的资本比率“一直高于”合并资本比率。
2008年金融危机后，欧洲银行业市场沿国家界线分裂开来，因为欧盟各成员国的监管机构试图在境外注册银行陷入困境时优先保护本国储户。政界人士后来采取了一些措施打造所谓的银行业联盟，但大型贷款机构们纷纷表示，这种“碎片化”的欧盟银行业联盟仍在实施的防火墙构成它们的负担，尤其是对于跨境并购而言。
上图为AFME所统计的“最大规模的欧盟银行们在其他国家的跨境子公司所面临的资本要求高于合并口径”。
AFME在报告中表示，“不同成员国家监管机构之间持续存在的信任赤字”阻碍了欧盟银行业基准规则的变更，从而未能允许所谓的资本调动豁免。该游说团体表示，监管当局应当认可过去十年在处置失败或者破产银行和巩固贷款机构资产负债表方面取得的进展。
AFME 表示，欧盟对商业银行们施加的可吸收损失的股权和债券要求高于美国和英国的同行们，并补充称，相关的额外融资成本是一种严峻的竞争劣势。
一些欧洲银行最近表现出对收购竞争对手或单项业务的兴趣上升。然而 AFME 表示，在欧盟各大成员国之间，相关审批“繁琐”。
AFME 对所谓“被困资本”的测算是在欧洲中央银行先前测算的基础上所得出的。欧洲央行此前的测算显示，地方性的监管法规阻止了大约 2,500 亿欧元的流动性资产在欧盟银行业联盟内自由流动。
AFME 最新的研报出炉之际，正值欧洲银行股实现十多年来的最强劲牛市轨迹。然而，欧洲银行股16年来最强反弹正面临一系列重大挑战，除了AFME测算的有大约2,250亿欧元(约合2,625 亿美元)的资本被困，还面临法国政局动荡、英国再度提出暴利税的呼声，以及意大利可能出台额外税收的可能性。
2025年迄今，得益于亮眼的盈利表现和稳健的投资回报，欧洲银行大幅指数上涨41%，在该地区各股票市场板块中轻松拔得头筹。据Bloomberg Intelligence的数据，MSCI欧洲金融指数成份股在第二季度的盈利表现大幅超出分析师预期，每股收益增长15%，远超市场原本预计的仅增长2%。
华尔街的乐观策略人士们普遍认为，尽管欧洲银行股正迎来连续三年强劲上涨，但这波反弹远未过热，欧洲银行业指数仍然比2007年全球金融危机前的峰值低约45%。
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